Gladstone Land: 6,6% Dividende — gedeckt oder Falle? | REIT #05

Episode von Dividendenstrategie — Passives Einkommen mit Aktien & REITs von MB Capital Strategies · 31. Oktober 2026 · 12 min

Gladstone Land (NASDAQ: LAND) zahlt 6,6 % Monatsdividende — aber ist sie überhaupt gedeckt? Ich halte den Farmland-Reit selbst, sitze 29 % im Minus und lege in dieser REIT-Serie #05 die komplette Rechnung offen: echtes kalifornisches Ackerland + Wasserrechte, 99,5 % vermietet, 45 % Abschlag zum Substanzwert — und ein AFFO-Payout über 100 %. Gefallener Engel oder Value-Falle? Keine Kaufempfehlung, sondern die Zahlen zum Selbst-Nachrechnen.

Der rote Faden: Erst das komplette Geschäftsjahr als Fundament, dann der aktuelle Stand 2026 mit den frischesten Quartalszahlen.

Gladstone Land ist kein Büro- oder Wohn-Reit, sondern kauft landwirtschaftliches Ackerland — plus Kühlhäuser, Verpackung, Verteilzentren — und verpachtet es an Farmer. Sachwert in Reinform: Land wird nicht mehr, und gegessen wird immer. Das Portfolio umfasst rund 168 Farmen auf knapp 99.000 Acres in 13 US-Bundesstaaten, dazu der Teil, den kein anderer Reit hat: rund 55.000 Acre-Feet kalifornische Wasserrechte — eine stille Reserve, die bei Dürre richtig Geld wert sein kann. Monatszahler seit dem Börsengang 2013, über 150 Ausschüttungen in Folge, 99,5 % vermietet.

Das Herzstück ist die Dividenden-Deckung. LAND zahlt 0,047 $ pro Monat (0,56 $/Jahr), bei einem Kurs von rund 8,53 $ macht das ~6,6 % laufende Rendite. Aber: Der AFFO 2025 lag bei ~14,4 Mio $, ausgeschüttet wurden ~20,5 Mio $ — die Dividende war 2025 nur zu ~70 % aus dem laufenden Cashflow gedeckt. Im jüngsten Quartal noch deutlicher: AFFO 8 Cent/Aktie, deklarierte Dividende 14 Cent — ein Payout von rund 175 %. Verschiedene Häuser sehen die Quote zwischen 100 % und 133 %. Der Rest kommt aus der Substanz. Ehrliches Fazit: nicht so sicher, wie die 6,6 % aussehen.

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