Risikoforscher warnt: Darum laufen Unternehmen blind ins Verderben + so geht Value Investing 4.0

Episode von Mario Lochner – Weil dein Geld mehr kann! von Mario Lochner · 4. August 2026 · 1 h 16 min

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TOOLS AUS DEM INTERVIEW:

Strategie Navigator und Risikosimulator:

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Mini-Rating zur Abschätzung der Insolvenzwahrscheinlichkeit:

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Das größte Aktienrisiko, das fast niemand kennt: fehlende Risikoaggregation. Risikoforscher Prof. Dr. Werner Gleißner erklärt im Interview mit Mario Lochner, warum StaRUG, Krisenfrüherkennung und Value Investing 4.0 für Anleger entscheidend sind.

Viele Unternehmen führen lange Risikolisten – berechnen aber nicht, was passiert, wenn mehrere Gefahren gleichzeitig eintreten. Genau dieses Zusammenspiel kann eine Krise auslösen, obwohl jedes einzelne Risiko beherrschbar wirkt. Gleißner zeigt, nach welchem entscheidenden Begriff Privatanleger deshalb im Geschäftsbericht und Risikobericht suchen sollten: „Risikoaggregation“.

Wir sprechen über das Unternehmensstabilisierungs- und -restrukturierungsgesetz (StaRUG), mögliche Haftungsrisiken, eine gefährliche Prüfungslücke und die von Gleißner angesprochene Untersuchung, nach der bei mehr als 50 Prozent der betrachteten Unternehmen erkennbare Defizite bestehen. Außerdem erklärt er, wie Monte-Carlo-Simulationen Risiken zusammenführen – und warum manche Unternehmen das Ergebnis womöglich gar nicht sehen wollen.

Der zweite Schwerpunkt ist Value Investing: Ist eine Aktie mit niedrigem KGV, KBV oder hoher Dividendenrendite wirklich günstig? Oder steckt dahinter eine Value-Falle mit hohem Ertrags- und Insolvenzrisiko? Gleißner erklärt, warum klassische Value-Strategien „risikoblind“ sein können und wie Anleger Qualität, Profitabilität, Eigenkapitalquote, Gesamtkapitalrendite und Insolvenzwahrscheinlichkeit in ihre Aktienanalyse einbeziehen können.

Im Video erfährst du:

• warum meist nicht ein einzelnes Risiko, sondern die Kombination mehrerer Risiken gefährlich wird

• was StaRUG für Krisenfrüherkennung, Geschäftsleitung und Aufsichtsrat bedeutet

• woran du fehlende Risikoaggregation im Geschäftsbericht erkennst

• warum Anleger sich nicht allein auf die Prüfung durch den Wirtschaftsprüfer verlassen sollten

• wie du echte Value-Aktien von riskanten Billig-Aktien unterscheidest

• wie ein Mini-Rating mit zwei Kennzahlen bei der Aktienauswahl helfen kann

• warum Deutschland auf Gleißners Krisenampel Gelb steht

• welche Chancen und Gefahren KI für Unternehmensbewertung und Risikomanagement bringt

• warum hohe US-Bewertungen die künftigen Renditen belasten könnten

Prof. Dr. Werner GleiĂźner ist Vorstand der FutureValue Group AG und Honorarprofessor fĂĽr Betriebswirtschaftslehre, insbesondere Risikomanagement, an der TU Dresden.

💬 Deine Meinung: Suchst du in Geschäftsberichten bereits nach „Risikoaggregation“ – oder reicht dir bisher ein niedriges KGV? Schreib es in die Kommentare

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